Adv. Micro Deviced (AMD)
Hisse Fiyatı: $100.59
Hedef Fiyat: $110.59
52 Hf. Düşük-Yüksek: $76.48 – 187.28
20 Günlük Ort. Hacim (Hisse): 40,301,448
Piyasa Değeri: $162.58 Milyar
Endüstri: Bilgisayar – Entegre Sistemler
YTD. Getirisi: -17.74%
1 Haftalık Getirisi: +5.25%
1 Aylık Getirisi: +11.64%
1 Yıllık Getirisi: -32.38%
Giriş
Advanced Micro Devices (AMD), yalnızca tüketici odaklı bir PC çip sağlayıcısı olmaktan çıkarak kurumsal odaklı bir şirkete dönüşmesi sayesinde yarı iletken pazarındaki konumunu güçlendirmiştir. AMD, Radeon çipleri sayesinde grafik işlem birimi (GPU) pazarında NVIDIA’nın baskın konumuna karşı güçlü bir rakip olarak öne çıkmıştır.
Tüketici PC pazarında AMD, Ryzen masaüstü işlemci ailesi sayesinde Intel’e karşı önemli bir rakip haline gelmiştir. Şirketin masaüstü işlemci ürün yelpazesi, Ryzen ve üst düzey Ryzen Threadripper işlemciler başta olmak üzere çeşitli modeller içermektedir. AMD Athlon ve AMD PRO işlemci serileri ise ticari ve tüketici masaüstü PC pazarına hitap etmektedir.
AMD’nin işlemcileri temel olarak şirketin özel geliştirdiği “Zen” CPU ve “Vega” GPU mimarileri ile güçlendirilmiştir. Xilinx’in satın alınması, AMD’nin gömülü sistem pazarlarına genişlemesini sağlamıştır. AMD artık Alan Programlanabilir Kapı Dizileri (FPGA), Uyarlanabilir Sistem-çipler (Adaptive SoCs) ve Uyarlanabilir Hesaplama İvmeleme Platformu (ACAP) ürünleri sunmaktadır. Pensando’nun satın alınması ise AMD’nin veri merkezi pazarındaki varlığını genişletmiş ve bu alanda yüksek performanslı veri işleme birimleri (DPU) ve yazılım yığını sunmasını sağlamıştır.
Santa Clara, Kaliforniya merkezli AMD, 2024 yılında 25,79 milyar dolarlık gelir elde etmiştir. Şirket faaliyetlerini dört ana segment altında raporlamaktadır: Veri Merkezi (Data Center), İstemci (Client), Oyun (Gaming) ve Gömülü Sistemler (Embedded).
Veri Merkezi kategorisi, sunucu CPU ve GPU’ları, DPU’lar, FPGA’lar ve uyarlanabilir SoC ürünlerini kapsamaktadır. Sunucu platformları için CPU’lar şu anda AMD EPYC Serisi işlemcilerden oluşmaktadır – AMD EPYC 9004 Serisi, AMD EPYC 7003 Serisi ve AMD EPYC 7002 Serisi.
İstemci segmenti temel olarak masaüstü ve dizüstü kişisel bilgisayarlar için CPU’lar, APU’lar ve yonga setlerini içermektedir. Masaüstü platformlar için CPU’lar şu anda AMD Ryzen ve AMD Athlon serisi işlemcileri kapsamaktadır.
Oyun segmenti temel olarak ayrık GPU’lar, yarı özel SoC ürünleri ve geliştirme hizmetlerini içermektedir.
Gömülü Sistemler segmenti ise gömülü CPU’lar, GPU’lar, APU’lar, FPGA’lar ve uyarlanabilir SoC ürünlerini kapsamaktadır.
Bilanço Beklentileri
6 Mayıs 2025’te kapanıştan sonra finansal sonuçlarını açıklayacak olan AMD’nin ilk çeyrek performansı, özellikle veri merkezi ve tüketici segmentlerindeki büyüme potansiyeli açısından yakından takip edilmektedir. Analist konsensüsüne göre şirketin 7,1 milyar dolar gelir ve hisse başına 0,94 dolar kâr açıklaması beklenmektedir. Bu beklentiler, AMD’nin operasyonel kârlılığını koruduğuna işaret etmektedir.
Öne Çıkan Noktalar
Veri Merkezi Segmenti (EPYC & Instinct MI300X)
AMD, 4. nesil EPYC işlemciler ve Instinct serisi AI hızlandırıcılarıyla veri merkezi pazarındaki konumunu güçlendirmiştir.
Dell, Lenovo, HPE gibi büyük sistem üreticileri bu çözümleri sistemlerine entegre ediyor.
Beklenen gelir: 3,4 milyar dolar – Yıllık büyüme: %47+
Müşteri Segmenti (Ryzen & Ryzen Pro)
Ryzen işlemciler masaüstü ve dizüstü platformlarda güçlü talep görmeye devam ediyor.
Özellikle Dell ile yapılan kurumsal iş birlikleri Ryzen Pro serisinin yaygın kullanımını destekliyor.
Beklenen gelir: 2,04 milyar dolar – Yıllık büyüme: %49+
Zayıf Performans Beklenen Segmentler:
Oyun: Konsol tarafında yarı özel çip satışlarındaki düşüş sürüyor.
Beklenen gelir: 570 milyon dolar – Yıllık değişim: -%38
Gömülü Sistemler: Endüstriyel ve altyapı çözümlerinde talep yavaş seyrediyor.
Beklenen gelir: 838 milyon dolar – Yıllık değişim: -%1
Makro Riskler ve Uyarılar:
AMD, Çin’e yönelik ihracat kontrolleri nedeniyle 800 milyon dolara kadar envanter ve satın alma yükümlülüğü zararı açıklayabileceğini bildirdi.
Analistler, özellikle yapay zekâ segmentinde Çin yaptırımlarının AMD için olumsuz etkiler yaratabileceği uyarısında bulunuyor.
Hisseler yılbaşından bu yana %17 düşerken, SOXX yarı iletken endeksi %12 gerilemiş durumda.
Sonuç
AMD, 2025’in ilk çeyreğinde veri merkezi ve müşteri segmentlerinde güçlü büyüme sergileyerek operasyonel kârlılığını korumaya odaklanıyor. Özellikle EPYC işlemciler ve Instinct MI300X AI hızlandırıcılarının katkısıyla kurumsal taraftaki ivme dikkat çekici. Ancak oyun ve gömülü sistem segmentlerinde görülen zayıflık, toplam büyüme üzerinde sınırlayıcı bir etki yaratabilir. Çin’e yönelik ihracat kısıtlamaları ve jeopolitik belirsizlikler, önümüzdeki dönem için AMD’nin yapay zekâ stratejisine yönelik beklentileri aşağı çekebilir. Tüm bu gelişmeler ışığında, yatırımcıların odak noktası yalnızca açıklanacak sonuçlar değil, şirketin ileriye dönük gelir ve talep görünümüne dair vereceği mesajlar olacaktır.
Teknik Analiz
Advanced Micro Devices (AMD) hissesinin haftalık zaman diliminde fiyat hareketi, Fibonacci düzeltme seviyeleri, hareketli ortalamalar ve destek-direnç bölgeleri çerçevesinde incelenmektedir. Hisse, 2023 ortasından itibaren başlayan güçlü yükseliş trendiyle 2024 yılı başında yaklaşık 227,30 USD seviyesine kadar yükselmiş, bu nokta aynı zamanda 1.618 Fibonacci uzatma seviyesine denk gelerek teknik anlamda önemli bir tepe noktası oluşturmuştur. Bu seviyeden başlayan düzeltme hareketi, trend desteğinin ve 50 haftalık hareketli ortalamanın kırılmasıyla hız kazanmış ve fiyat %50 Fibonacci düzeltmesi olan 109,25 USD seviyesinin de altına sarkmıştır.
Düşüş sonrası fiyat 0,382 düzeltme seviyesi olan 96,26 USD bölgesinde dengelenme arayışına girmiştir. Bu seviyenin hemen altında yer alan yeşil destek bölgesi (yaklaşık 85–95 USD bandı), önceki talep bölgesi olması ve geçmişte güçlü alıcı tepkisiyle karşılanması nedeniyle kısa vadede önemli bir destek alanı olarak izlenmektedir. Hacimsel anlamda da bu bölgede toparlanma görülmektedir.
Öte yandan, yukarı yönlü bir toparlanma hareketinin devam edebilmesi için ilk etapta 100–110 USD bandının kalıcı şekilde aşılması ve üzerinde haftalık kapanışlar gelmesi gerekmektedir. Bu bölge hem psikolojik direnç hem de 0,5 ve 0,618 Fibonacci seviyelerinin kesişim alanına denk gelmesi açısından teknik anlamda güçlü bir direnç olarak çalışmaktadır. Kırmızıyla işaretlenen yatay direnç bölgesi, aynı zamanda geçmişte arz bölgesi olarak işlev görmüş ve fiyat burada satış baskısıyla karşılaşmıştır.
AMD hissesi yapısal olarak uzun vadeli yükseliş trendini korumakla birlikte, son düzeltmenin ardından kritik destek seviyelerinde dengelenmeye çalışmaktadır. 96–100 USD bandı kısa vadeli yön tayini açısından izlenmeli, yukarıda ise 109–122 USD aralığı kırılmadıkça güçlü bir yükselişin teyidi verilmiş sayılmayacaktır. Kurumsal yatırımcılar açısından bu seviyeler, yeniden pozisyon alımı veya risk azaltımı için teknik bazlı referans noktaları sunmaktadır.
Tavsiye
Tavsiye: Temkinli Al (Accumulate – Risk Kontrollü)
Hedef Fiyat (Orta Vade): 110,59 USD
Gerekçeli Tavsiye Özeti
1. Temel Görünüm
AMD, 2025’in ilk çeyreğinde veri merkezi ve tüketici segmentlerinde %40’ı aşan yıllık büyümeyle dikkat çekmektedir. Özellikle EPYC işlemciler ve Instinct MI300X AI hızlandırıcıları, büyük sistem üreticileri (Dell, HPE, Lenovo) tarafından tercih edilerek şirketin kurumsal gücünü pekiştirmektedir. Beklenen 7,1 milyar USD gelir ve hisse başına 0,94 USD kâr, şirketin istikrarlı nakit yaratımı ve operasyonel kârlılığını koruduğuna işaret etmektedir. Ryzen ailesiyle masaüstü segmentindeki büyüme de %49’un üzerinde seyretmektedir.
Buna karşın oyun ve gömülü sistem segmentlerinde negatif büyüme öne çıkmakta olup, bu durum toplam gelir artışını sınırlandırabilir. Ayrıca Çin’e yönelik ihracat kısıtlamaları kaynaklı olarak 800 milyon dolara kadar stok ve sipariş zararı riski şirket üzerinde kısa vadeli baskı oluşturmaktadır.
2. Teknik Görünüm
AMD hissesi, 2024 başında 227,30 USD seviyesini test ettikten sonra düzeltme sürecine girmiş ve 0,382 Fibonacci seviyesi olan 96,26 USD bölgesinde dengelenmiştir. 85–95 USD aralığında oluşan teknik destek alanı, geçmişte güçlü tepki alınan bir bölge olup yatırımcılar için kısa vadede alım fırsatı sunmaktadır.
Yukarı yönlü hareketin teknik teyidi için 109–122 USD aralığının aşılması gerekmektedir. Bu alan, hem 0,5 ve 0,618 Fibonacci seviyelerini hem de geçmiş arz bölgesini temsil ettiğinden güçlü bir dirençtir. Hissenin bu seviyeyi hacimli kırması durumunda orta vadede yeniden 140–165 USD bandına yönelmesi beklenebilir.
3. Piyasa Dinamikleri ve Karşılaştırmalı Performans
AMD hissesi yıl başından bu yana %17,74 düşüş göstermiş olup, SOXX yarı iletken endeksinin %12’lik düşüşüne kıyasla daha zayıf bir performans sergilemiştir. Bu durum, hisseye yönelik algının temkinli olduğunu ancak düzeltme sürecinin büyük ölçüde fiyatlandığını göstermektedir.
Yatırımcıya Notlar
Veri merkezi büyümesi güçlü ve sürdürülebilir görünmekte, bu da uzun vadede yapay zekâ temasına bağlı hikâyeyi desteklemektedir.
Kısa vadede teknik olarak 96–100 USD aralığı dip oluşturma potansiyeli taşımaktadır.
110,59 USD hedef fiyat, ilk direnç bandı olup kâr realizasyonu için ara eşik olarak izlenmelidir.
Çin yaptırımları ve AI ürünlerinde rekabet baskısı (NVIDIA karşısında) orta vadeli risk olarak izlenmelidir.
Sonuç
AMD hissesi, yapısal büyüme alanlarına (veri merkezi, AI, kurumsal CPU) güçlü şekilde konumlanmış olup, teknik olarak kritik bir destek alanında işlem görmektedir. Temel büyüme ile teknik dengelenmenin çakışması, bu seviyeleri orta vadeli yatırımcılar için kademeli alım fırsatına dönüştürmektedir. Ancak makro riskler nedeniyle pozisyon yönetimi ve zarar durdur seviyeleri titizlikle belirlenmelidir.
RİSK BİLDİRİMİ
Bu yayında yer alan tüm bilgiler, GKM Trade’in genel piyasa değerlendirmelerini içermekte olup, herhangi bir yatırım aracı için alım-satım teklifi ya da yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır. Piyasalarda meydana gelebilecek fiyat değişimleri, açıklanan veriler ve jeopolitik gelişmeler; öngörülerin ve analizlerin gerçekleşmesini engelleyebilir. Bu nedenle paylaşılan içerikler, yalnızca bilgilendirme amaçlıdır.
Kaldıraçlı alım satım işlemleri yüksek risk içerdiğinden, yatırımcıların hem kazanç hem de zarar potansiyeli yüksektir. Bu ürünler, tüm yatırımcı profillerine uygun olmayabilir. İşlem yapmadan önce, riskleri tam olarak anladığınızdan emin olunuz ve gerekirse bağımsız bir uzmandan destek alınız.
GKM Trade, yatırım kararlarınızdan doğacak sonuçlardan sorumlu tutulamaz. Karar alma sürecinde nihai sorumluluk yatırımcının kendisine aittir.
Leave a Reply