General Motors (GM)
Hisse Fiyatı: $53.00
Hedef Fiyat: $59.00 – 63.00
52 Hf. Düşük-Yüksek: $38.96 – 61.15
20 Günlük Ort. Hacim (Hisse): 8,240,099
Piyasa Değeri: $51.17 Milyar
Endüstri: Otomotiv – Yerli
YTD. Getirisi: -0.21%
1 Haftalık Getirisi: -0.26%
1 Aylık Getirisi: +9.89%
1 Yıllık Getirisi: +7.41%
Giriş
General Motors Company (GM), küresel otomotiv endüstrisinde en köklü ve önemli üreticilerden biridir. Chevrolet, GMC, Cadillac ve Buick gibi ikonik markalara sahip olan GM; içten yanmalı motorlardan elektrikli araçlara (EV), otonom sürüş sistemlerinden batarya teknolojilerine kadar geniş bir inovasyon portföyüyle dönüşüm içerisindedir. Özellikle Ultium batarya platformu ve Cruise otonom sürüş teknolojisi ile şirketin gelecek stratejisinin temel direkleri inşa edilmektedir.
GM, Kuzey Amerika pazarında kârlılık odağını sürdürürken, Çin ve Güney Amerika’da da rekabet avantajını korumaya çalışmaktadır. Şirketin yıllık gelirlerinin yaklaşık %85’i otomotiv segmentinden, %15’i ise finansman hizmetlerinden (GM Financial) sağlanmaktadır.
—————————————————————————–
2025 2. Çeyrek Bilanço Beklentileri
Açıklanma Tarihi: 22 Temmuz 2025, seans öncesi
Konsensüs Gelir Tahmini: 43,9 – 44,5 milyar dolar
EPS (Hisse Başına Kâr) Beklentisi: 2,31 – 2,38 dolar
Brüt Marj: ~%14,8 – %15,2
Araç Satış Adedi: ~2,3 milyon (global çapta), Çin’de %8 daralma bekleniyor
Öne Çıkan Kalemler:
EV Segmenti: Ultium platformuna dayalı araç satışlarının toplam GM satışları içindeki payı %6 civarında seyrediyor. Bu oran yıl sonuna kadar %10’a çıkarılmak isteniyor.
Cruise (Otonom Sürüş): Bu segmentteki zararların, 2025 2. çeyrekte 850–950 milyon dolar aralığında olabileceği tahmin ediliyor.
GM Financial: Kredi faiz oranlarının yüksek seyretmesi nedeniyle bu segmentin faiz gelirlerinde daralma bekleniyor.
—————————————————————————–
Makro Riskler ve Operasyonel Dinamikler
Tedarik Zinciri ve İşçilik Maliyetleri: ABD’deki sendikal baskılar ve parça maliyetleri, marjlar üzerinde baskı yaratabilir.
Çin Pazarı: Çin’deki rekabetçi EV fiyat savaşı nedeniyle GM’in geleneksel segmentlerdeki payı gerilemiş durumda.
EV Talep Sorunu: ABD’de EV satışları beklendiği kadar hızlı artmıyor. Bu durum GM’in Ultium yatırımlarının geri dönüş süresini uzatabilir.
Cruise Endişesi: Otonom segmentte artan regülasyon ve operasyonel kazalar, yatırımcı algısında negatif etki yaratmakta.
—————————————————————————–
Yatırımcılar İçin Öne Çıkan Temalar
Dönüşüm Hikâyesi: GM, geleneksel üretici olmaktan çıkıp elektrikli ve otonom geleceğe yönelen bir teknoloji şirketine dönüşme hikâyesini satıyor.
Sermaye Geri Dönüşü: Hisse geri alım programı ve düzenli temettü ödemesi, defansif yatırımcılar için cazip bulunmakta.
Çin Harici Genişleme: Orta Doğu ve Güney Amerika gibi pazarlarda artan satış hacmi, Çin’deki kayıpları kısmen telafi edebilir.
Teknik Analiz: GM Hisse Görünümü
GM hissesi, 2022 ortasında başlayan uzun vadeli düşüş trendini 2023 sonlarında kırdıktan sonra yükseliş kanalı içerisinde hareket ediyor. Özellikle 2024 yılının ikinci yarısından itibaren bilanço dönemlerinde gelen hacimli yükselişlerle fiyat yapısının pozitif yönde değiştiği görülüyor. 2025 1. çeyrek bilanço sonrası gelen güçlü toparlanma, fiyatı 200 haftalık ortalamanın (mavi çizgi) üzerine taşıdı ve son dönemde 0,618 Fibonacci düzeltme seviyesi olan 53,00 dolar üzerinde kalıcılık sağlandı. Bu yapı, teknik görünümde yukarı yönlü hareketin sürebileceğine işaret ediyor. Hedef bölge olarak 55,00 – 58,44 dolar arası işaretlenmiş durumda ve bu bandın, bir sonraki direnç bölgesi olarak çalışması bekleniyor.
1. Fibonacci Seviyeleri
53,00 USD (0,618): Aşıldı, artık güçlü destek.
55,00 USD (0,702): İlk direnç seviyesi, kırılırsa ivme artabilir.
58,44 USD (0,786): Orta vadeli hedef, çanak formasyonu tamamlanabilir.
46,70 – 41,85 USD: Olası düzeltmelerde izlenecek destek bölgeleri.
2. Hareketli Ortalamalar
21 HA (50 USD): Fiyat bu kısa vadeli ortalamanın üzerinde.
50 HA (48 USD): Önceki tepkilerin geldiği destek.
200 HA (43 USD): Uzun vadeli trendin teyit noktası.
3. Bilanço Tepkileri
Son 3 çeyrek bilanço sonrası yükseliş görülmüş.
24Q2: Düşen trend kırıldı.
24Q3: 46,70 USD’den sert yükseliş.
25Q1: 100 HA’dan güçlü toparlanma.
4. Trend ve Hedef
Mavi yükselen trend çizgisi korunuyor.
55–58 USD aralığı hedef bölge, %7–10 potansiyel taşıyor.
Uzun vadeli direnç: 67,21 USD, temel katalizör gerektirir.
—————————————————————————–
İşlem Stratejileri: GM (General Motors)
1. Kısa Vadeli Stratejiler (1–15 gün arası)
Senaryo A – Yukarı İvmenin Devamı (53 USD üzeri fiyatlama sürerse):
Alım Bölgesi: 53,00 – 54,00 USD arası
Hedefler:
55,00 USD (ilk direnç)
58,44 USD (orta vadeli teknik hedef)
Zarar Durdur: 50,00 USD altında 1 günlük kapanış
Not: Hacimli hareket olursa momentum trader’ları için takip edilmeli.
Senaryo B – Kısa Vadeli Düzeltme:
Geri çekilme alım bölgesi: 50,50 – 48,00 USD
Hedef: 53 – 55 USD bandına dönüş
Zarar Durdur: 46,70 USD altında saatlik kapanış
2. Orta Vadeli Strateji (1–3 ay arası)
Pozitif Senaryo (Trend Güçlü, Teknikler Olumlu):
Giriş: 53,00 – 54,00 USD aralığında kademeli alım
Portföy Ağırlığı: Maks. %30
Hedefler:
58,44 USD (teknik hedef)
67,21 USD (uzun vadeli direnç)
Zarar Durdur: 46,70 USD altında haftalık kapanış
Ek Alım Stratejisi:
Fiyat 48 USD altına sarkarsa: Uzun vadeli destek bölgeleri (46,70 ve 41,85 USD) kademeli izlenebilir.
3. Ekstra Notlar
Bilanço sonrası fiyatlama geçmişte pozitif tepki vermiş. Beklenenden iyi bir bilanço senaryosunda 58 USD üzerine hareket ivmelenebilir.
Yükselen mavi trend çizgisi korunuyor: Bu çizgi altında kapanış olmadığı sürece teknik görünüm bozulmaz.
—————————————————————————–
Değerleme ve Beklentiler
2025 Sonu F/K Tahmini: 5,9x
2026 Beklenen EPS: 9,20 USD
Adil Değer Tahmini (DCF Yaklaşımı): 55 – 58 USD aralığı
Analist Görüşü: Moody’s ve S&P, şirketin uzun vadeli kredi notunu “BBB” seviyesinde tutuyor. Beklentiler genel olarak temkinli iyimser.
Sonuç ve Yorum
GM, zorlu rekabet ortamında hem geleneksel araç pazarında kârlılığını sürdürmeye çalışırken hem de EV ve otonom dönüşümünü finanse etmeye devam ediyor. 2025 2. çeyrek bilançosu, bu dönüşümün sağlıklı bir şekilde ilerleyip ilerlemediğini gösterecek önemli bir test olacak. Bilanço sonrası hareketlilik yüksek olabilir; bu nedenle teknik seviyeler, hacim ve rehberlik verileri dikkatle izlenmelidir.
Leave a Reply