Alphabet (GOOGL)
Hisse Fiyatı: $155.35
Hedef Fiyat: $175.35
52 Hf. Düşük-Yüksek: $140.53 – 207.05
20 Günlük Ort. Hacim (Hisse): 38,848,280
Piyasa Değeri: $1.893.72 Milyar
Endüstri: İnternet – Servis Sağlayıcı
YTD. Getirisi: -18.52%
1 Haftalık Getirisi: +1.47%
1 Aylık Getirisi: -7.01%
1 Yıllık Getirisi: -1.03%
Giriş
Alphabet, modern teknolojik çağın en yenilikçi şirketlerinden biridir. Son birkaç yıl içinde şirket, öncelikle bir arama motoru sağlayıcısı olmaktan çıkarak; bulut bilişim, reklama dayalı video ve müzik akışı, otonom araçlar, sağlık hizmetleri gibi birçok alana evrilmiştir. Çevrim içi arama alanında Google, çevrim içi arama hacmi ve pazarının %94’ünden fazlasını elinde bulundurarak bir tekel konumundadır.
Şirket, Google Cloud Platform ve Google Workspace’in sağladığı sürekli güçlü performans sayesinde bulut bilişim alanında da pazar payını artırmaktadır.
Alphabet, otonom araçlar pazarında da Waymo’nun durmaksızın süren çabaları sayesinde baskın bir konuma sahiptir. Buna ek olarak, sağlık alanındaki varlığını, yaşam bilimleri bölümü olan Verily ile güçlendirmiştir. Eğlence dünyasında ise YouTube sayesinde güçlü ve tanınan bir marka hâline gelmiştir.
Alphabet aynı zamanda akıllı saatler (Pixel Watch), dizüstü bilgisayarlar ve tabletler (Chromebook’lar) ile akıllı ev ürünleri (Google Nest) üreticisi olarak da bilinir.
Alphabet’in merkezi Kaliforniya, Mountain View’da bulunmakta olup, çoğu Google çatısı altında toplanan birçok farklı işletmeyi yönetmektedir. Bu işletmeler iki segment altında raporlanmaktadır: Google Hizmetleri ve Google Cloud. Google dışı işletmeler ise “Other Bets” (Diğer Bahisler) segmenti altında yer alır.
Şirketin toplam gelirleri 2024 yılında 350 milyar dolar olarak gerçekleşti ve 2023’e göre %14 artış gösterdi. Bu toplam gelirin %87,1’i Google Hizmetleri’nden, %12,4’ü Google Cloud’dan ve %0,5’i Other Bets segmentinden elde edilmiştir.
Google Hizmetleri segmenti; reklamlar, Android, Chrome, cihazlar, Gmail, Google Drive, Google Maps, Google Fotoğraflar, Google Play, Arama ve YouTube gibi ürün ve hizmetleri kapsar. Segment, gelirini esas olarak performans ve marka reklamcılığından elde eder ve bu, şirketin genel faaliyetleri açısından kritik öneme sahiptir. 2024 yılında reklam gelirleri, toplam gelirlerin %75,6’sını oluşturmuştur.
Google Cloud; Google Cloud Platform ve Google Workspace’ten oluşur. Bu segmentin temel yetkinlikleri arasında yapay zekâ altyapısı, veritabanı ve analiz çözümleri, işbirliği araçları, siber güvenlik ve üretken yapay zekâ (generative AI) yer alır.
Other Bets segmenti, çeşitli işletmelerin birleşiminden oluşur ve gelirlerini esas olarak sağlıkla ilgili ürünlerin ve internet hizmetlerinin satışından elde eder.
Bilanço Beklentileri
Alphabet (GOOGL), 2025 yılı birinci çeyrek sonuçlarını 24 Nisan’da açıklayacak. Şirketin bu çeyrekte özellikle arama ve bulut hizmetlerindeki güçlü ivmeden fayda sağlaması bekleniyor.
Yapay zekâ (AI) uygulamalarını arama motoruna entegre etme çalışmaları dikkat çekiyor. Özellikle genç kullanıcılar arasında popüler hâle gelen “Circle to Search” özelliği, ek arama trafiği yaratıyor. Bu durumun, ilgili dönemde reklam gelirlerini artırdığı tahmin ediliyor.
Reklam gelirlerinin yaklaşık 66,3 milyar dolar seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor. Bu rakam, geçen yılın aynı çeyreğine göre %7,5’lik bir büyümeye işaret ediyor.
Alphabet, bulut bilişim pazarında hızlı büyüyen oyunculardan biri olarak öne çıkıyor. Google Cloud, Amazon Web Services ve Microsoft Azure gibi büyük rakiplerin olduğu bu rekabetçi ortamda üçüncü büyük sağlayıcı konumunu güçlendirmeye devam ediyor.
2024’ün dördüncü çeyreğinde Google Cloud gelirleri yıllık bazda %30,1 artışla 11,96 milyar dolara ulaştı. Bu gelir, toplam çeyreklik gelirlerin %12,4’ünü oluşturdu. 2025 birinci çeyrek için bulut gelirlerinin 12,16 milyar dolara çıkması ve geçen yılın aynı dönemine göre %32,3 oranında artması öngörülüyor.
Şirketin son dört çeyrekte beklentilerin üzerinde performans sergilediği ve ortalama olarak %11,6 oranında pozitif sürpriz yaptığı görülüyor. Bu istikrarlı tablo, Alphabet’in gelir yaratma kapasitesinin gücünü ortaya koyuyor.
Yapay Zekâ Atılımı ve 1. Çeyrek Yansımaları
Alphabet’in Üretken Yapay Zekâ (Gen AI) alanındaki yetenekleri genişlemeye devam ediyor. Özellikle Gemini projesiyle birlikte Büyük Dil Modelleri’ne (LLMs) yönelik artan talep, şirketin bu alanda önemli kazanımlar elde etmesini sağladı.
2024 yılı içinde Vertex kullanımının 20 kat arttığı görülürken, Gemini Flash, Gemini 2.0, Imagen 3 ve Veo gibi araçların geliştiriciler arasında hızla benimsendiği belirtiliyor. Bu eğilimin, 2025 ilk çeyreğinde de devam ettiği düşünülüyor.
Yapay zekânın Google Arama motoruna entegrasyonu, kullanıcı deneyimini daha verimli hâle getiriyor. Çoklu arama ve görsel keşif gibi yeni özelliklerle desteklenen LLM’ler, arama sonuçlarının kalitesini sürekli artırıyor.
Beklentiler
Şirketin mevcut görünümünde, hem yapay zekâya yaptığı yatırımlar hem de bulut bilişimdeki genişleme stratejisi, gelir artışını destekleyen iki temel unsur olarak öne çıkıyor. Gelir beklentilerinin üzerinde bir performans ihtimali güçlü bir şekilde masada bulunuyor.
Teknik Analiz
Alphabet (GOOGL) hissesi, haftalık logaritmik ölçekte incelendiğinde, Elliott Dalga Teorisi çerçevesinde 5 dalgalı bir yükseliş yapısının içinde hareket ettiği görülüyor. Bu yapı içerisinde (4) numaralı düzeltme dalgasının, Fibonacci 0.5 düzeltme seviyesi olan 137,63 dolar civarında sonlandığı ancak piyasaya bağlı senaryolarda yükselen ana trend desteğine kadar genişleyebileceği görülüyor. Bu seviye aynı zamanda 200 haftalık hareketli ortalamaya da yakınsamakta olup, teknik açıdan oldukça kritik bir destek bölgesi konumundadır. (2) ve (4) noktalarının aynı yükselen kanal desteğine denk gelmesi, kanalın güvenilirliğini artırmakta ve oluşabilecek 5. dalganın potansiyelini güçlendirmektedir. Fibonacci projeksiyonlarına göre, 5. dalganın hedefi 1.272 ile 1.414 uzatma seviyeleri arasında bulunan 219–235 dolar aralığı olabilir. Bu seviyeye ulaşılabilmesi için öncelikle 168 dolar ve 190 dolar seviyelerindeki ara dirençlerin geçilmesi gerekiyor. Mevcut teknik yapı içerisinde hareketli ortalamaların fiyatın altında konumlanmaya başlaması, olası bir yükseliş trendine teknik zemin hazırlamaktadır. Bu görünüm, özellikle yapay zekâ ve bulut bilişim gibi yüksek büyüme potansiyeline sahip segmentlerin öncülüğünde temel analizle de desteklenmektedir. Sonuç olarak, GOOGL hissesi hem teknik hem temel olarak bir yükseliş senaryosunu destekleyen konumda yer almakta olup, olası risklerin minimize edilmesi adına 137 – 125 dolar bandı güçlü destek bölgesi olarak izlenmelidir.
Tavsiye
Alphabet Inc. (GOOGL), dijital ekonominin en güçlü oyuncularından biri olarak, yalnızca arama motoru alanında değil; bulut bilişim, yapay zekâ, otonom sürüş, dijital reklamcılık, sağlık teknolojileri ve akıllı cihazlar gibi birçok stratejik sektörde faaliyet gösteriyor. Şirketin 2024 yılı toplam geliri 350 milyar dolara ulaşırken, %14’lük yıllık büyüme oranı; Alphabet’in inovatif gücünü ve sürdürülebilir iş modelini net biçimde ortaya koyuyor.
Alphabet’in reklam gelirleri hâlen en büyük gelir kalemi olsa da, Google Cloud’un büyüyen payı ve üretken yapay zekâ (Gen AI) alanındaki atılımları, şirketin gelecekteki gelir çeşitliliği açısından son derece önemli. Özellikle Vertex AI, Gemini Flash, Imagen 3 ve Veo gibi teknolojilerin hızla benimsenmesi, Alphabet’i bu rekabetçi alanda öne taşıyor.
Hisse Performansı ve Beklentiler
Güncel Fiyat: $155.35
Hedef Fiyat: $175.35
Yıl Başından İtibaren Getiri (YTD): -18.52%
52 Haftalık Bant: $140.53 – $207.05
Alphabet hissesi 2024’ün ikinci yarısından itibaren düzeltme sürecine girmiş ve şu anda yılın başına göre yaklaşık %18’in üzerinde düşüş yaşamıştır. Ancak bu düzeltme süreci, şirketin uzun vadeli yükselen trendi içinde sağlıklı bir düzeltme olarak okunabilir.
Şirketin 2025 yılı birinci çeyrek bilançosu 24 Nisan’da açıklanacak. Reklam gelirlerinde %7,5 ve Google Cloud gelirlerinde %32,3 artış beklentisi bulunuyor. Bu çeyrek, hem arama motoru hem de yapay zekâ destekli bulut çözümleri açısından pozitif bir ivme sunabilir. Ayrıca son dört çeyrekte yaşanan ortalama %11,6 oranındaki pozitif sürpriz, bilanço öncesi beklentileri kuvvetlendiriyor.
Teknik Analiz Perspektifi
Haftalık logaritmik grafikte Elliott Dalga Teorisi’ne göre (1)-(5) yapısının (4) numaralı düzeltme dalgasının sona erdiği düşünülüyor. Bu düzeltme Fibonacci 0.5 seviyesine denk gelen 137,63 dolar civarında destek bulmuş durumda. Hedef bölge olarak 1.272–1.414 uzama seviyeleri olan 219–235 dolar aralığı öne çıkıyor. Teknik göstergeler ve fiyat-momentum uyumu, potansiyel bir 5. dalga başlangıcına işaret ediyor.
Bu yükselişin teknik olarak gerçekleşebilmesi için önce 168 dolar, ardından 190 dolar seviyelerindeki dirençlerin aşılması gerekiyor. Aşağıda ise 137–125 dolar bandı güçlü destek bölgesi olarak izlenmeli.
Yatırım Tavsiyesi ve Strateji
Alphabet, hem temel hem de teknik açıdan güçlü bir toparlanma potansiyeli sunan hisselerden biridir.
Kısa Vadeli Yatırımcılar için: 150–155 dolar bandı, pozisyon açmak için teknik olarak uygun bir bölgedir. Kısa vadeli hedef olarak 175 dolar seviyesi izlenebilir.
Orta-Uzun Vadeli Yatırımcılar için: Yapay zekâ ve bulut yatırımlarının olgunlaşmasıyla birlikte hissenin 2025 sonuna kadar 200 dolar üzeri seviyeleri test etmesi olasıdır. Bu senaryoda 125–137 dolar aralığı, güçlü destek olarak değerlendirilebilir ve geri çekilmelerde alım için fırsat yaratır.
Sonuç
Alphabet, güçlü bilanço dinamikleri, yüksek teknolojili segmentlerdeki liderliği ve derin AR-GE yetkinliğiyle uzun vadeli yatırım portföylerinde mutlaka yer alması gereken stratejik bir varlıktır. Mevcut fiyat seviyeleri, hem teknik düzeltme sonrası dip bölgeleri test etmiş olması hem de güçlü temel beklentilerle desteklenmesi açısından “orta-uzun vadeli yatırımcılar için fırsat bölgesi” olarak değerlendirilebilir.
Leave a Reply