Microsoft (MSFT)
Hisse Fiyatı: $387.69
Hedef Fiyat: $404.13
52 Hf. Düşük-Yüksek: $344.79 – 468.35
20 Günlük Ort. Hacim (Hisse): 25,349,668
Piyasa Değeri: $2.929.72 Milyar
Endüstri: Bilgisayar Teknolojileri – Yazılım
YTD. Getirisi: -8.93%
1 Haftalık Getirisi: +3.05%
1 Aylık Getirisi: +4.02%
1 Yıllık Getirisi: -3.48%
Giriş
Microsoft Corporation, dünyanın en büyük kapsamlı teknoloji sağlayıcılarından biridir. Şirket, masaüstü işletim sistemleri pazarında %73’ten fazla pazar payı ile PC yazılım pazarına hakim durumdadır.
Şirketin Microsoft 365 uygulama paketi, dünya genelinde en popüler üretkenlik yazılımlarından biridir. Aynı zamanda, altyapı hizmeti (IaaS) ve platform hizmeti (PaaS) gibi çeşitli çözümleri ölçekli olarak sunabilen önde gelen bulut hizmeti sağlayıcılarından biridir.
Washington eyaletinin Redmond kentinde merkezi bulunan Microsoft’un ürünleri arasında işletim sistemleri, cihazlar arası üretkenlik uygulamaları, sunucu uygulamaları, iş çözümü uygulamaları, masaüstü ve sunucu yönetim araçları, yazılım geliştirme araçları ve video oyunları yer almaktadır. Şirketin yazılım çözümleri ve donanım cihazları, metaverse’ün geliştirilmesinde önemli bir rol oynamaktadır.
Şirket, PC’ler, tabletler, oyun ve eğlence konsolları, diğer akıllı cihazlar ve ilgili aksesuarları tasarlar ve satar. Azure aracılığıyla, müşterilere yazılım, hizmet, platform ve içerik sunan bulut tabanlı çözümler sağlar.
Microsoft, 2024 mali yılında 245,1 milyar dolar gelir bildirmiştir. Şirket faaliyetlerini üç segment altında raporlamaktadır: Üretkenlik ve İş Süreçleri, Akıllı Bulut ve Daha Kişisel Bilgi İşlem.
Üretkenlik ve İş Süreçleri segmenti, 2024 mali yılı gelirlerinin %31,7’sini oluşturmuştur. Bu segment, Office 365, Dynamics iş çözümleri, Teams, Relationship Sales çözümü, Power Platform ve LinkedIn dahil olmak üzere üretkenlik ve iş birliği araçları ile hizmetlerini sunmaktadır.
Azure bulut hizmetlerini de içeren Akıllı Bulut segmenti, 2024 mali yılı gelirlerinin %42,9’unu oluşturmuştur.
Microsoft, 13 Ekim 2023 tarihinde Activision Blizzard’ın 75,4 milyar dolara satın alımını tamamlamıştır. Activision Blizzard, Xbox Game Studios ve ZeniMax Media ile eş düzeyde bir bölüm olarak entegre edilmiştir.
Bilanço Beklentileri
Microsoft, 30 Nisan 2025’te açıklayacağı 2025 mali yılı üçüncü çeyrek bilançosu öncesinde, yatırımcıların büyük beklentiyle izlediği teknoloji devlerinden biri konumunda. Beklentiler, şirketin gelirlerinin geçen yılın aynı dönemine göre %11 artarak 68,4 milyar dolara ulaşacağı yönünde. Hisse başına kazancın (EPS) ise %9’un üzerinde artarak 3,21 dolar seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor. Bu performansın, hem bulut tarafındaki güçlü seyirden hem de kurumsal hizmetlere olan talebin devam etmesinden kaynaklanacağı öngörülüyor.
Microsoft’un büyüme hikayesinin merkezinde yer alan Azure platformunun, bu çeyrekte yıllık bazda yaklaşık %31’lik bir gelir artışı yakalayacağı tahmin ediliyor. Bu oldukça olumlu bir tabloya işaret etse de, bazı kurumsal müşterilerin yeni AI ve bulut projelerine başlarken temkinli davrandığı, bu yüzden büyümenin selektif olarak yavaşladığına dair işaretler mevcut. Buna karşın Microsoft, OpenAI entegrasyonları ve Copilot ürünleri gibi yapay zeka destekli hizmetlerini Azure’a entegre ederek farklılaştığı için rekabet avantajını koruyor. Şirketin, yapay zeka hizmetlerinden elde ettiği gelirlerin giderek artan bir oranda Azure gelirlerine katkı sağladığı belirtiliyor.
Diğer taraftan, geçtiğimiz yıl satın aldığı Activision Blizzard’ın entegrasyonu bu çeyrekte tam anlamıyla finansallara yansıyacak. Xbox, Game Pass ve mobil oyun tarafındaki katkılar özellikle “More Personal Computing” segmentinin performansını destekleyebilir. Aynı segmentteki PC pazarı hala toparlanma sürecinde olsa da, yapay zeka destekli Windows cihazlarına yönelik artan beklenti, donanım tarafında orta vadede bir potansiyel sunuyor.
Microsoft’un önceki çeyreklerde beklentilerin üzerinde kazanç açıklama konusunda güçlü bir geçmişi bulunuyor. Ancak bu çeyrekte, son dönemde bazı analistlerin tahminlerini hafifçe aşağı yönlü revize etmesi, piyasanın çok yüksek fiyatlanmış beklentiler karşısında temkinli olmasına yol açmış durumda. Bu durum, bilanço sonucu beklentilerin hafif altında gelse bile hisse üzerinde baskı yaratabilir.
Genel olarak, Microsoft’un bu çeyrekte de güçlü büyüme ve kârlılık sergilemesi bekleniyor. Ancak bilanço açıklaması sonrasında hisse fiyatı üzerinde belirleyici olacak ana unsur, sadece rakamlar değil, aynı zamanda yönetimin yapay zeka gelirlerinin sürdürülebilirliği, Azure’un büyüme ivmesi ve kurumsal talep hakkında vereceği sinyaller olacaktır. Bu nedenle yatırımcıların yalnızca kazanç verilerini değil, kazanç çağrısı sırasında yapılacak stratejik açıklamaları da dikkatle izlemesi gerekecek.
Teknik Analiz
Microsoft hissesi haftalık grafikte incelendiğinde, büyük resmi hâlâ yukarı yönlü koruyan yapının devam ettiği görülüyor. Her ne kadar son haftalarda satış baskısı artmış olsa da, uzun vadeli yükselen trend çizgileri (mavi) hâlâ aktif durumda ve fiyat bu trendlerin üzerinde tutunmaya çalışıyor. Teknik olarak geri çekilmeler yaşansa da yapısal olarak “bullish” yani olumlu eğilim bozulmuş değil.
Grafikte özellikle dikkat çeken bölge, 391 – 404 bandı. Burası hem Fibonacci 0,702 düzeltme seviyesine hem de geçmişte sıkça test edilen yatay direnç-destek alanına karşılık geliyor. Şu anda fiyat bu bölgenin altında kapanışlar gerçekleştiriyor olsa da, trend yapısına zarar vermeden bu bölgeyi yeniden test etmeye aday. Bu bölgenin üzerinde kalıcılık sağlanması halinde ilk direnç 413 seviyesi olurken, daha geniş perspektifte 421 ve 468 seviyeleri yeniden gündeme gelebilir.
Öte yandan aşağı yönlü risklerin de göz ardı edilmemesi gerekir. Özellikle 370 seviyesi (Fibonacci 0,618) altında haftalık kapanışlar, düzeltmenin derinleşmesine yol açabilir. Bu senaryoda, ilk ana destek bölgesi 340 – 310 aralığında bulunuyor. Bu bölge aynı zamanda geçmiş fiyat sıkışmalarının yoğunlaştığı bir alan olması açısından dikkatle takip edilmeli. Bu seviyeye doğru bir sarkma yaşansa dahi, fiyatın burada alıcı bulması halinde yükseliş trendi bozulmamış sayılır.
Hareketli ortalamalar açısından da yapı halen pozitif. Uzun vadeli ortalamalar (özellikle 200 haftalık) fiyatın altında konumlanmış durumda ve fiyat bu ortalamaların üzerinde kalmayı başarıyor. Bu da yatırımcılar açısından yapının sağlıklı bir şekilde devam ettiğini gösteriyor. Ancak kısa vadeli ortalamalarda yön aşağı dönmüş durumda; bu da özellikle bilanço gibi katalizör öncesinde dalgalanmanın artabileceğini gösteriyor.
Microsoft’un haftalık grafiğinde teknik görünüm halen pozitif; ancak kısa vadede kritik destek bölgelerine yaklaşılmış durumda. 370 – 391 aralığı korunabildiği sürece orta ve uzun vadeli yükseliş eğilimi geçerliliğini korur. Aşağı yönlü sert kırılımlarda ise 340 ve 310 bölgeleri ana destek olarak öne çıkmaktadır. Bilançoya yönelik beklentiler ve yönlendirmeler bu seviyelerin test edilip edilmeyeceğini belirleyecek ana unsur olacaktır.
Tavsiye
Microsoft, 30 Nisan 2025’te açıklayacağı bilanço öncesinde yatırımcıların radarında öncelikli yerini koruyor. Gerek güçlü bilanço beklentileri, gerekse teknik taraftaki önemli seviyeler ışığında, hisse üzerinde kısa vadede belirleyici olacak unsurlar netleşmeye başladı.
Beklentilere göre Microsoft’un gelirleri yıllık bazda %11 artışla 68,4 milyar dolara ulaşabilir. Hisse başına kazancın da %9’un üzerinde artması bekleniyor. Şirketin büyümesinin büyük bölümü Azure platformu ve yapay zeka destekli çözümlerden kaynaklanıyor. Özellikle OpenAI ve Copilot entegrasyonlarının, bulut tarafındaki büyümeye ivme kattığı görülüyor. Buna ek olarak Activision Blizzard satın alımının bu çeyrekte finansallara tam olarak yansıyacak olması, “More Personal Computing” segmentine katkı sağlayabilir.
Ancak analistlerin son dönemde tahminlerini hafif aşağı yönlü revize etmesi, piyasanın beklentilere karşı daha temkinli olduğunu gösteriyor. Bu durum, bilanço pozitif gelse dahi fiyatlamada sınırlı hareket alanı yaratabilir.
Teknik açıdan ise Microsoft haftalık grafikte hâlâ uzun vadeli yükselen trendini koruyor. 391 – 404 bandı hem Fibonacci hem de geçmiş yatay dirençler açısından oldukça kritik. Bu bölgenin üzeri yeniden güçlü alım bölgesi olarak değerlendirilebilir. Fakat 370 seviyesi altına sarkılması halinde 340 – 310 destek aralığına kadar bir düzeltme hareketi mümkün olabilir.
Stratejik Yorum
Kısa vadeli yatırımcılar için, 370 – 391 destek bandı üzerindeki tutunma alım yönlü değerlendirilebilir. Ancak bilanço sonuçları açıklanmadan önce volatilitenin artabileceği unutulmamalı.
Orta-uzun vadeli yatırımcılar için, temel büyüme hikayesi halen geçerliliğini koruyor. Azure, yapay zeka ve oyun segmentlerinin desteğiyle Microsoft’un önümüzdeki birkaç yıl içinde sürdürülebilir büyümesini devam ettirmesi bekleniyor.
Risk Yönetimi açısından, 370 seviyesi altında stop-loss stratejileri devreye alınabilir. Yukarı yönlü hedeflerde ise ilk direnç 404 ve 421, ardından 468 seviyeleri takip edilebilir.
Microsoft hissesi bilanço öncesi kritik teknik seviyelerde işlem görüyor. Güçlü temel yapısı ve segment bazlı büyüme desteği korunurken, bilanço rakamlarının yanı sıra yönetimin vereceği yönlendirmeler de hissedeki fiyatlamayı doğrudan etkileyecektir. Bu süreçte, temkinli ancak fırsat kollayan bir stratejiyle yaklaşmak yerinde olacaktır.
RİSK BİLDİRİMİ
Bu yayında yer alan tüm bilgiler, GKM Trade’in genel piyasa değerlendirmelerini içermekte olup, herhangi bir yatırım aracı için alım-satım teklifi ya da yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır. Piyasalarda meydana gelebilecek fiyat değişimleri, açıklanan veriler ve jeopolitik gelişmeler; öngörülerin ve analizlerin gerçekleşmesini engelleyebilir. Bu nedenle paylaşılan içerikler, yalnızca bilgilendirme amaçlıdır.
Kaldıraçlı alım satım işlemleri yüksek risk içerdiğinden, yatırımcıların hem kazanç hem de zarar potansiyeli yüksektir. Bu ürünler, tüm yatırımcı profillerine uygun olmayabilir. İşlem yapmadan önce, riskleri tam olarak anladığınızdan emin olunuz ve gerekirse bağımsız bir uzmandan destek alınız.
GKM Trade, yatırım kararlarınızdan doğacak sonuçlardan sorumlu tutulamaz. Karar alma sürecinde nihai sorumluluk yatırımcının kendisine aittir.
Leave a Reply